Это макрообзор за 35 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Денежная масса (рейтинг стран). Лидирует с большим отрывом Китай, на втором месте США, на третьем месте Еврозона. Россия, в зависимости от метода подсчёта, на 9-12 месте.
• Реальная денежная масса США продолжает расти и в июле составила 2,0%. Прирост ВВП США составил 1,9% к аналогичному периоду 2024 года.
• В Индонезии рост денежной массы составил 6,5%, а с учетом инфляции рост РДМ за июль составил 4,1%. Предварительно, рост ВВП составил 5,1%.

Экономика России

• Прибыль предприятий в июне: +1,55 трлн. рублей. Среднегодовая прибыль сейчас опустилась на уровень многолетнего тренда, но остаётся выше периода 2000-2021 годов.
• Производство электроэнергии в июле составило 92 млрд. кВт-час. Это меньше на 0,7%, чем в аналогичный период прошлого года.
• Промпроизводство (это около 30% ВВП) в июле выросло на 0,7% к июлю 2024 года. Выпуск базовых отраслей (это около 60% ВВП) вырос на символические 0,2% к июлю прошлого года. Экономика замедляется.

Это макрообзор за 34 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В Японии РДМ продолжает падение и в июле (-2,0%), но темпы замедляются. Рост ВВП замедлился в худшую сторону с 1,8 в 1 квартале до 1,2% во втором.
• В июне рост реальной денежной массы Германии составил 1,6% за год. Замедление роста наблюдается с апреля. ВВП не растёт второй квартал подряд. МВФ прогнозирует рост 0,1% на конец года.
• В Бразилии рост реальной денежной массы в июне составил 4,8%. Рост замедляется на протяжении полутора лет. ВВП во 2 квартале вырос на 2,4% по предварительным оценкам.

Экономика России

• Индикатор бизнес климата вырос с 1,3 в июле до 2,1 в августе. Динамика (рост к аналогичному периоду прошлого года), возможно, прошла низшую точку и развернулась вверх. Индикатор даёт сигнал: динамика ВВП может начать улучшаться со 2 кв. 2026 года.
• За 12 месяцев по итогам июля цены производителей промышленных товаров для внутреннего рынка снизились: -0,03%. В реальном выражении цены производителей также снижаются.

Судя по динамике реальной денежной массы (РДМ), замедление роста ВВП в Бразилии продолжится.

Реальная денежная масса

За 12 месяцев денежная масса в Бразилии выросла на 10%.

Цены за тот же период выросли на 5,4%.

Банку России на заметку:

В августе 2023 ЦБ начал снижать ставку, но в сентябре 2024 года вновь вынужден был начать её повышение. Говоря иначе, ЦБ вынужден исправлять свою ошибку. И сейчас ставка ЦБ (15%) даже выше, чем была перед началом её снижения (13,75%).

Банк России тоже неоднократно повторял такую же ошибку. Идёт он по этому пути и в этот раз: вместо наращивания денежной массы торопится снижать ставку.

Рост денежной массы в реальном выражении (РДМ) составил 4,8%.

Это макрообзор за 33 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Рост реальной денежной массы Китая в июле составил 10,3% за год. ВВП Китая во 2 квартале вырос на 5,2%. МВФ по итогам года ожидает рост 4,8%.
• РДМ за год в Британии по итогам июня сократилась на 0,6%. ВВП во 2 квартале вырос на 1,2%, на конец 2025 года МВФ прогнозирует рост 1,2%.
• В Турции реальная денежная масса выросла на 3%. ВВП в 1квартале вырос на 2,0%, но ожидания МВФ на конец этого года выше (+2,7%).

Экономика России

• Рост ВВП во 2 квартале замедлился до +1,1 %. Одного лишь замедления роста ВВП достаточно для того, чтобы рынок тяжёлых грузовиков падал.
• Денежная база (ДБ) на 1 августа 2025 года составила 28,7 трлн рублей. Реальная ДБ на 6% ниже, чем год назад и падает подряд уже 8 месяцев.
• Рынок легковых в августе, судя по недельным данным, составит 120 тыс. (-19%). Ориентир по итогам года – около 1,3 млн.
• По итогам июля годовой рост цен снизился до 8,8% (с 9,4% по итогам июня). Это ниже, чем давала оценка по недельным данным.

В июле рост денежной массы М2 в Китае составил 10,3% годовых.

Рост реальной денежной массы (РДМ) равен росту номинальной и составил 10,3% за год, так как инфляция за июль составила 0,0 %.

Это макрообзор за 32 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Мировая экономика: услуги рулят. Деловая активность в мировой промышленности падает. Но за счёт сектора услуг дела в целом по экономике (PMI Composite) выглядят неплохо.
• Денежная масса в Еврозоне за июнь замедлила свой рост с 3,7% в мае до 2,6% в июне. ВВП в Еврозоне вырос во 2 квартале 2025 года на 1,4%. К концу года МВФ ожидает рост ВВП на 1,0%.
• Денежная масса в Индонезии по итогам июня выросла на 6,4% годовых. В реальном выражении: + 4,5%. ВВП во 2 квартале вырос 5,1% г/г. По прогнозу МВФ в 2025 году ВВП вырастет на 4,7%.

Экономика России

• Денежная масса М2 впервые в истории превысила 120 трлн. рублей. Годовые темпы роста с 15% месяц назад символически подросли до 15,2%.
• На 1 августа 2025 в реальном выражении денежная масса выросла на 5,7% за год. Текущий темп роста РДМ соответствует стагнационному росту ВВП на 1,8%.
• Реальная узкая денежная база на 1 августа составила 12,9 трлн. рублей в ценах 2021 года. Это ниже на 7%, чем в аналогичный период 2024года.

Рост ВВП во 2 квартале составил, по предварительной оценке, +1,4%, как и в 1 квартале.

Выпуск базовых отраслей: +1,4% в июне и во 2 квартале

В июне выпуск базовых отраслей (ВБО*) составил 107% к среднемесячному уровню 2021 года, сообщил Росстат в пятницу 8 августа.

Это на 1,4% больше, чем в июне прошлого года.

Это обзор за 31 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• МВФ пересмотрел свой прогноз роста мировой экономики в 2025 с 2,8% до 3,0%. Но по сравнению с 3,3% роста в 2024 году мировая экономика всё равно замедляется.
• Деловая активность в мировой промышленности падает, индекс PMI mfg опустился ниже 50 пунктов.
• ВВП США во втором квартале: замедление еле заметно, до 1,86% (с 1,92% в первом квартале). Заметнее оно в сравнении с +2,8% в 2024 году.
• Рост ВВП в Белоруссии в 2024 году составил +4%. Во втором квартале темпы роста замедлились до 2,1%.

Экономика России

• Деловая активность в российской обрабатывающей промышленности падает второй месяц подряд. Индекс PMI mfg опустился до 47 пунктов.
• Перевозки грузов по железным дорогам в июле упали на 5,4% к июлю прошлого года.
• Минпромторг: в июле во всех сегментах (легковые, LCV, грузовые, автобусы) падение замедлилось по сравнению с июнем.
• Рынок легковых автомобилей в июле составил 121 тыс. (-11%). Судя по 31 неделе, в августе регистрации могут составить 114 тыс. (-23%).

В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам:

· — цены на нефть, золото;

· — курсы валют;

· — фондовые индексы.

* Все биржевые показатели (цены, индексы, курсы валют) за месяц посчитаны по формуле HLC/3 (среднее цен максимальных, минимальных и закрытия).

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 70 долларов за баррель (-15%). При этом среднегодовые цены (73) вышли из диапазона последних полутора лет (80-85).
• Американский индекс S&P 500 в июле составил 6 283 пункта (+14%) — новый исторический рекорд. Темпы роста индекса начали замедляться впервые с весны 2023.
• Японский индекс Никкей в июле впервые в истории превысил 40 тыс. пунктов и составил 40,7 тыс. пунктов (+2,5%). Это новый исторический рекорд. Рост индекса Никкей в годовом выражении второй месяц подряд.
• Цена золота в июле составила 3 364 доллара за унцию. Это +38% к июлю прошлого года и новый исторический рекорд.

Реальная денежная масса в США

Денежная масса в США по итогам июня составила без малого 22 трлн долларов (21,96 трлн). Это на 4,5% больше, чем годом ранее.

Цены за тот же период выросли на 2,7%.

Таким образом, рост реальной денежной массы (РДМ) за год составил 1,8%.